Kebijakan Moneter

by: Kiki Nurmawijayanti

Kebijakan moneter terdiri dari tindakan bank sentral, mata uang atau komite regulasi lain yang menentukan ukuran dan tingkat pertumbuhan jumlah uang yang beredar, pada saatnya mempengaruhi tingkat suku bunga. Kebijakan moneter dipertahankan melalui tindakan seperti memodifikasi suku bunga, membeli atau menjual obligasi pemerintah, dan mengubah jumlah uang bank diwajibkan untuk menjaga di ruangan besi (cadangan bank).

Bank  cadangan pemerintah pusat bertanggung jawab atas kebijakan moneter amerika serikat.
Berhenti  'kebijakan moneter' 
secara umum, ada dua jenis kebijakan moneter, ekspansif dan kontraktif. Kebijakan moneter ekspansif meningkatkan jumlah uang beredar dengan tujuan untuk menurunkan pengangguran, meningkatkan pinjaman sektor swasta dan belanja konsumen, dan merangsang pertumbuhan ekonomi. Sering disebut sebagai "kebijakan moneter yang mudah," deskripsi ini berlaku untuk banyak bank sentral sejak krisis keuangan tahun 2008, suku bunga telah rendah dan banyak kasus mendekati nol.

Kebijakan moneter kontraktif memperlambat laju pertumbuhan jumlah uang beredar atau langsung mengurangi jumlah uang beredar untuk mengendalikan inflasi; sementara kadang diperlukan, kebijakan moneter kontraktif yang dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi, meningkatkan pengangguran dan menekan utang dan belanja oleh konsumen dan bisnis. Sebuah contoh akan menjadi intervensi federal reserve pada awal tahun 1980: dalam rangka untuk mengekang inflasi hampir 15%, fed menaikkan suku bunga acuan 20%. Kenaikan ini mengakibatkan resesi, tapi tetap spiral inflasi di cek.

Bank-bank sentral menggunakan sejumlah alat untuk membentuk kebijakan moneter. Operasi pasar terbuka langsung mempengaruhi pasokan uang melalui pembelian obligasi pemerintah jangka pendek (untuk memperluas pasokan uang) atau penjualan (untuk kontrak itu). Acuan suku bunga, seperti libor dan tingkat dana fed, mempengaruhi permintaan uang dengan menaikkan atau menurunkan biaya untuk meminjam-pada dasarnya, harga uang ini. Ketika meminjam murah, perusahaan akan mengambil lebih banyak utang untuk berinvestasi dalam perekrutan dan ekspansi; konsumen akan membuat lebih besar, pembelian jangka panjang dengan kredit murah; dan penabung akan memiliki lebih banyak insentif untuk menginvestasikan uang mereka di saham atau aset lainnya, daripada mendapatkan sedikit-dan mungkin kehilangan uang melalui rekening tabungan nyata. Pembuat kebijakan juga mengelola risiko dalam sistem perbankan dengan mandat cadangan bank harus tetap di tangan. Persyaratan cadangan yang lebih tinggi menempatkan peredam pada pinjaman dan mengendalikan inflasi.

Dalam beberapa tahun terakhir, kebijakan moneter tidak konvensional menjadi lebih umum. Kategori ini termasuk pelonggaran kuantitatif, pembelian berbagai aset keuangan dari bank komersial. Di as, pemerintah memuat neraca dengan triliunan dolar dalam catatan treasury dan sekuritas berbasis menggadaikan antara tahun 2008 dan 2013. Bank dari inggris, bank sentral eropa dan bank dari jepang telah mengejar kebijakan serupa. Efek dari pelonggaran kuantitatif adalah untuk menaikkan harga sekuritas, sehingga menurunkan hasil panen mereka, serta untuk meningkatkan total pasokan uang. Pelonggaran kredit adalah alat kebijakan moneter tidak konvensional terkait, yang melibatkan pembelian aset sektor swasta untuk meningkatkan likuiditas. Akhirnya, signaling adalah penggunaan komunikasi publik untuk meredakan kekhawatiran pasar tentang perubahan kebijakan: misalnya, janji untuk tidak menaikkan suku bunga untuk sejumlah tertentu dari kuartal.

Bank-bank sentral sering, setidaknya dalam teori, independen dari pembuat kebijakan lainnya. Ini adalah kasus dengan bank cadangan pemerintah pusat dan kongres, yang mencerminkan pemisahan kebijakan moneter dari kebijakan fiskal. Yang terakhir ini mengacu pada pajak dan pinjaman pemerintah dan belanja.      

Bank cadangan pemerintah pusat memiliki apa yang sering disebut sebagai "dual mandat": untuk mencapai kerja maksimal (dalam praktek, sekitar 5% pengangguran) dan harga yang stabil (2-3% inflasi). Selain itu, bertujuan untuk mempertahankan suku bunga jangka panjang yang relatif rendah, dan sejak tahun 2009 menjabat sebagai regulator perbankan. Peran utamanya adalah untuk menjadi tempat pemberi pinjaman terakhir, menyediakan bank dengan likuiditas untuk mencegah kegagalan bank dan panik yang melanda ekonomi as sebelum berdirinya bank cadangan pemerintahan pusat pada tahun 1913. Dalam perannya ini, meminjamkan kepada bank-bank yang memenuhi syarat, yang pada gilirannya mempengaruhi dana tingkat federal (tingkat di mana bank meminjamkan kepada satu sama lain) dan suku bunga pada segala sesuatu dari rekening tabungan ke pinjaman mahasiswa, hipotek dan obligasi korporasi.

http://www.investopedia.com/terms/o/openmarketoperations.asp