Perusahaan-perusahaan multinasional dan dampak dari korupsi di keuangan Derivatif dan nilai perusahaan : bukti dari Asia Timur
Nama: Anis Nurlaili
Student’s Number: 2115036
Jurnal manajemen keuangan multinasional.
Maret 2017, vol. 39:39-59, doi: 10.1016 j. mulfin. 2017.02.001
Dikutip di www.sciencedirect.com
Perusahaan-perusahaan multinasional dan dampak dari korupsi di keuangan
Derivatif dan nilai perusahaan : bukti dari Asia Timur
Abstrak
Makalah ini akan meneliti tentang nilai efek derivatif keuangan perusahaan domestik, perusahaan domestic multinasional (MNCs) dan afiliasi MNCs asing dari berbagai aspek lingkungan korupsi di rumah dan warga negara asing dengan menggunakan sebuah novel dan kumpulan data .
Sampel kami mencakup perusahaan-perusahaan non-keuangan 881 di delapan negara di AsiaTimur dari tahun 2003 sampai 2013. Menggunakan Tobin's sebagai proxy untuk menilai perusahaan, kita menemukan bahwa tingkat korupsi yang rendah mendorong penggunaan derivatif, dan hadiah perusahaan domestik dan domestik MNCs dengan nilai yang lebih tinggi; Menggunakan turunan adalah aktivitas yang meningkatkan nilai untuk perusahaan domestik dan MNCs domestik, tetapi memiliki pengaruh yang signifikan pada MNC afiliasi asing. Selama krisis keuangan tahun 2007-2008, pengaruh dari rendahnya tingkat korupsi mengurangi dampak negatif pada penggunaan secara derifatif sangat sederhana. Namun tingkat korupsi yang rendah di dalam negeri positif berhubungan dengan premi lindung nilai perusahaan domestik dan MNCs domestik pada periode pasca krisis.
Temuan-temuan utama penelitian kami adalah sebagai berikut. Hasil OLS estimasi, setelah mengontrol untuk endogeneity dan pilihan diri , secara konsisten mengungkapkan bahwa tingkat korupsi yang rendah mendorong penggunaan keuangan derivative dan hadiah perusahaan domestik dan domestik MNCs dengan nilai yang lebih tinggi. Secara khusus, menggunakan derivatif adalah aktivitas yang meningkatkan nilai untuk perusahaan domestik dan MNCs domestik, dan meningkatkan nilai perusahaan-perusahaan antara 9.87 persen dan 11,77 persen, dan antara 10.78 persen dan 12.72 persen masing-masing ketika mereka berada di negara dengan tingkat korupsi rendah . secara keterkaitan, meskipun menggunakan derivatif tidak menambah nilai kepada afiliasi MNC Asing, kita menemukan bahwa mereka lebih berharga di negara-negara tuan rumah yang mana korupsi tidaklah parah. Sedikit kita menyadari bahwa kegiatan perlindung nilai dari domestik MNCs mengungguli perusahaan domestik dan afiliasi MNC asing dalam perusahaan nilai di bawah pengaruh korupsi. Analisis kami yang berdasarkan empiris juga menunjukkan bahwa selama periode krisis, manfaat penggunaan derivatif nilai perusahaan tidak mempengaruhi semua jenis perusahaan, dan efek dari tingkat korupsi yang rendah mengurangi dampak negatif krisis pada penggunaan derivatif sangat moderat. Namun tingkat korupsi yang rendah di dalam negeri positif berhubungan dengan premi lindung nilai perusahaan domestic dan MNCs domestik pada periode pasca krisis.
Student’s Number: 2115036
Jurnal manajemen keuangan multinasional.
Maret 2017, vol. 39:39-59, doi: 10.1016 j. mulfin. 2017.02.001
Dikutip di www.sciencedirect.com
Perusahaan-perusahaan multinasional dan dampak dari korupsi di keuangan
Derivatif dan nilai perusahaan : bukti dari Asia Timur
Abstrak
Makalah ini akan meneliti tentang nilai efek derivatif keuangan perusahaan domestik, perusahaan domestic multinasional (MNCs) dan afiliasi MNCs asing dari berbagai aspek lingkungan korupsi di rumah dan warga negara asing dengan menggunakan sebuah novel dan kumpulan data .
Sampel kami mencakup perusahaan-perusahaan non-keuangan 881 di delapan negara di AsiaTimur dari tahun 2003 sampai 2013. Menggunakan Tobin's sebagai proxy untuk menilai perusahaan, kita menemukan bahwa tingkat korupsi yang rendah mendorong penggunaan derivatif, dan hadiah perusahaan domestik dan domestik MNCs dengan nilai yang lebih tinggi; Menggunakan turunan adalah aktivitas yang meningkatkan nilai untuk perusahaan domestik dan MNCs domestik, tetapi memiliki pengaruh yang signifikan pada MNC afiliasi asing. Selama krisis keuangan tahun 2007-2008, pengaruh dari rendahnya tingkat korupsi mengurangi dampak negatif pada penggunaan secara derifatif sangat sederhana. Namun tingkat korupsi yang rendah di dalam negeri positif berhubungan dengan premi lindung nilai perusahaan domestik dan MNCs domestik pada periode pasca krisis.
Temuan-temuan utama penelitian kami adalah sebagai berikut. Hasil OLS estimasi, setelah mengontrol untuk endogeneity dan pilihan diri , secara konsisten mengungkapkan bahwa tingkat korupsi yang rendah mendorong penggunaan keuangan derivative dan hadiah perusahaan domestik dan domestik MNCs dengan nilai yang lebih tinggi. Secara khusus, menggunakan derivatif adalah aktivitas yang meningkatkan nilai untuk perusahaan domestik dan MNCs domestik, dan meningkatkan nilai perusahaan-perusahaan antara 9.87 persen dan 11,77 persen, dan antara 10.78 persen dan 12.72 persen masing-masing ketika mereka berada di negara dengan tingkat korupsi rendah . secara keterkaitan, meskipun menggunakan derivatif tidak menambah nilai kepada afiliasi MNC Asing, kita menemukan bahwa mereka lebih berharga di negara-negara tuan rumah yang mana korupsi tidaklah parah. Sedikit kita menyadari bahwa kegiatan perlindung nilai dari domestik MNCs mengungguli perusahaan domestik dan afiliasi MNC asing dalam perusahaan nilai di bawah pengaruh korupsi. Analisis kami yang berdasarkan empiris juga menunjukkan bahwa selama periode krisis, manfaat penggunaan derivatif nilai perusahaan tidak mempengaruhi semua jenis perusahaan, dan efek dari tingkat korupsi yang rendah mengurangi dampak negatif krisis pada penggunaan derivatif sangat moderat. Namun tingkat korupsi yang rendah di dalam negeri positif berhubungan dengan premi lindung nilai perusahaan domestic dan MNCs domestik pada periode pasca krisis.
Comments
Post a Comment